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回顧2023年上半年，A股雖然跌宕起伏，但當(dāng)前有市場觀點(diǎn)認(rèn)為，政策積極信號(hào)已非常明確，提振信心的政策舉措正不斷落實(shí)，A股市場當(dāng)前大概率是戰(zhàn)略性底部，尤其是以創(chuàng)業(yè)板為代表的成長股投資價(jià)值愈加凸顯，左側(cè)布局時(shí)機(jī)或已出現(xiàn)。因此，市場對聚焦產(chǎn)業(yè)升級(jí)、關(guān)注中等市值的科創(chuàng)100指數(shù)布局的產(chǎn)品關(guān)注度也不斷上升。

近日，鵬華基金公告顯示，旗下鵬華科創(chuàng)板100ETF基金(認(rèn)購代碼：588223)即將于2023年8月28日起正式發(fā)行，為投資者們直接布局科創(chuàng)100指數(shù)提供便利投資工具。

科創(chuàng)板指再聚焦，科創(chuàng)100高成長盈利能力突出

(資料圖片僅供參考)

據(jù)悉，鵬華科創(chuàng)100ETF基金將緊密跟蹤科創(chuàng)100指數(shù)(以下簡稱科創(chuàng)100)，該指數(shù)是在創(chuàng)業(yè)板基于日均成交金額再進(jìn)行篩選，從上往下選取市值中等且流動(dòng)性較好的前100只證券作為樣本，80%公司市值在50億元-200億元，代表科創(chuàng)板中等市值的表現(xiàn)。對比寬基指數(shù)市值結(jié)構(gòu)與中證1000標(biāo)的90%市值在50億元-200億元更接近。

市值中等股票進(jìn)一步聚焦帶來的優(yōu)勢便是指數(shù)突出的成長性和盈利能力。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年8月11日，科創(chuàng)100成分股研發(fā)投入較高，研發(fā)投入占比中位數(shù)為11%，略高于科創(chuàng)50的10%。在研發(fā)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)下，相關(guān)個(gè)股的營收保持較快增速，據(jù)wind預(yù)期，2023年的營收增速中位數(shù)達(dá)到34%，科創(chuàng)100指數(shù)在2023年預(yù)期盈利增速超過40%，在主要寬基指數(shù)中僅次于中證100，高于其他寬基指數(shù)。

此外，從行業(yè)分布上來看，科創(chuàng)100指數(shù)具有 “布局均衡多元而不失銳度”的特點(diǎn)。據(jù)了解，科創(chuàng)100指數(shù)成分股分布在11個(gè)中信一級(jí)行業(yè)和27個(gè)二級(jí)行業(yè)中，高于科創(chuàng)50指數(shù)成分股的分布。同時(shí)從二級(jí)行業(yè)來看，科創(chuàng)50指數(shù)中半導(dǎo)體的權(quán)重達(dá)到44%，使得其在單一行業(yè)上的敞口過大導(dǎo)致行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)對指數(shù)的影響，而相較來說科創(chuàng)100指數(shù)的行業(yè)更加分散化，更加有利于降低對單一行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)暴露，因此科創(chuàng)100布局均衡更加凸顯;同時(shí)指數(shù)成分個(gè)股的更小市值，意味著更高beta和更強(qiáng)的成長性，這為科創(chuàng)100指數(shù)提供了更高的投資價(jià)值。

指數(shù)調(diào)整更充分估值更低，左側(cè)布局機(jī)會(huì)或已到來

今年以來，經(jīng)歷過資本市場的數(shù)次震蕩，科創(chuàng)100指數(shù)的成分股也大多走出調(diào)整態(tài)勢。在主要寬基指數(shù)中，科創(chuàng)板相關(guān)指數(shù)的調(diào)整時(shí)間更久，Wind數(shù)據(jù)顯示，自2020年7月高點(diǎn)以來，調(diào)整時(shí)間已超過3年，其他指數(shù)見頂時(shí)間更晚。從調(diào)整幅度來看，科創(chuàng)100的調(diào)整幅度最大，截至2023年8月11日，跌幅仍高達(dá)49.15%。從估值來看，在主要的科創(chuàng)成長板塊中，科創(chuàng)100的估值最低，達(dá)到4.13倍PB，低于科創(chuàng)50的4.14倍和創(chuàng)業(yè)板50的5.11倍。

面對充分調(diào)整后的科創(chuàng)100，專業(yè)投資者對于科創(chuàng)100的關(guān)注度提升，機(jī)構(gòu)持續(xù)增配。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，科創(chuàng)100標(biāo)的分析師覆蓋度已從2020年初的25%左右穩(wěn)步提升至95%的水平。同時(shí)，機(jī)構(gòu)資金持續(xù)向科創(chuàng)100成分股遷徙，資料顯示公募基金2023Q2重倉占比達(dá)4.0%，占比提升達(dá)1.0%。

近些年，作為公募基金“老十家”之一的鵬華基金，一直在積極探索布局各類被動(dòng)指數(shù)產(chǎn)品，力求為投資者提供豐富的資產(chǎn)配置及交易工具。目前，“鵬華Ashares”指數(shù)基金品牌涵蓋旗下全部被動(dòng)指數(shù)基金，包括寬基策略、新能源、金融、周期、消費(fèi)、醫(yī)藥、科技、高端制造及港股通等，力爭成為指數(shù)投資系統(tǒng)解決方案供應(yīng)商，為投資者提供“一站式”多元選擇的指數(shù)化投資工具，洞察中小投資者股票替代需求。在深厚的指數(shù)運(yùn)作能力加持下，作為全市場首批獲批的鵬華科創(chuàng)100ETF基金有望成為助力投資者在市場轉(zhuǎn)型下捕捉長期時(shí)代收益的投資新工具。

基金有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎。